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服装纺织定增新规对行业影响梳理荐8股

发布时间:2019-08-14 19:10:42

服装纺织:定增新规对行业影响梳理 荐8股 2017-01-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点定增新规对行业的影响。2月17日证监会出台《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》,并发布了《发行监管问答--关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。根据规定,我们梳理了纺织服饰、珠宝、化妆品行业的公司近期再融资情况。重大资产重组中配套募集资金属于增发,但考虑到目前细则尚未对重大资产重组事项进行明确规定,此处列出作为参考。其中可能会受到影响的公司为:(1)正在停牌且尚未发布预案的公司中前次募集资金到位日在18个月之内的可能会受到影响,如爱迪尔、红豆股份。(2)已经发布预案且前次募集资金到位日在18个月之内的公司,如健盛集团、刚泰控股。( )前次募集资金到位日在18个月之内的公司但目前尚未有再融资计划的公司,后续再融资计划可能会推迟。其余已经获得受理的公司将不受影响,包括青岛金王、潮宏基、歌力思、罗莱生活、三夫户外等。

2017年时尚消费品行业投资策略。目前消费升级完成了从生存型必需消费到以时尚消费为代表的可选消费转型,逐渐步入以满足精神需求为主的体验式可选消费时代,包括娱乐、体育、医美、教育等。与此同时,传统消费品从粗放式规模增长进入细分领域需求释放带来的结构性变革(服饰的设计师品牌/轻奢品牌、珠宝的K金、化妆品的美妆等)。我们所谓的“新消费时代”,是以消费者偏好向个性化、体验式转变为核心,移动化环境下品牌信息传播加速,营销模式趋于多元化。以上特征在品牌运营上则表现为品牌设计的创新效益被指数级放大,使得细分或小众品牌短期爆发成长成为可能。而品牌若要实现更长时间段的单线上扬周期,一方面可以通过集团化运营分散单品牌风险(考验公司的资源整合能力),另一方面可以通过夯实品牌全产业链运营能力的内生禀赋,包括柔性生产、集合店/直营化等精细化渠道管理思维、电商代运营等新电商模式、代理端整合等。建议围绕上述两大主线把握投资机会:1.消费升级过程中爆发的新兴领域、细分市场、及新锐品牌;2.产业链环节优秀的运营者、资源卡位者、以及集团化运营的行业整合者。核心推荐歌力思、潮宏基、青岛金王、新野纺织、搜于特,重点关注森马服饰、海澜之家、九牧王、通灵珠宝、刚泰控股、鲁泰A。

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